Die Übernahme der Credit Suisse durch die UBS im Wert von 3,25 Milliarden US-Dollar am 19. März wird die UBS am Ende weitere 17 Milliarden US-Dollar kosten, behauptete die Bank in einem Schreiben an die US-Börsenaufsicht SEC.
Die Übernahme, die während eines hektischen Verhandlungswochenendes mit der Schweizer Regierung vereinbart wurde, sei zu schnell abgeschlossen worden, sagte UBS.
Und der Kaufpreis sei noch lange nicht das Ende der Geschichte.
UBS sagte, dass 13 Milliarden US-Dollar der zusätzlichen Kosten auf Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts zurückzuführen seien und 4 Milliarden US-Dollar für potenzielle Prozess- und Regulierungskosten.
Das multinationale Investmentbank- und Finanzdienstleistungsunternehmen, das in den Monaten vor seiner plötzlichen Übernahme über eine Fusion mit Credit Suisse nachgedacht hatte, gab an, dass die Entscheidung zur Übernahme seines ebenfalls in der Schweiz gegründeten und ansässigen Konkurrenten letztendlich überstürzt getroffen worden sei.
Die wirtschaftsorientierte Zeitung City A.M. sagte, UBS-Führungskräfte hätten vor dem Deal gewarnt, dass die Transaktion mit erheblichen Kosten verbunden sei.
Die Manager legten im Dezember eine Bewertung der Idee vor, nachdem Gerüchte in den sozialen Medien über eine Schieflage der Credit Suisse einen Abzug von Vermögenswerten ausgelöst hatten.
Doch der Strategieausschuss der UBS kam im Februar zu dem Schluss, dass eine Übernahme „nicht wünschenswert“ sei.
UBS teilte der SEC am Mittwoch mit, dass sie aufgrund der „Notsituation“ des Zusammenbruchs der Credit Suisse weniger als vier Tage Zeit hatte, um die Situation noch einmal zu überdenken und eine Due-Diligence-Prüfung durchzuführen.
Doch trotz der Nachteile des Deals teilte UBS der SEC mit, dass sie aufgrund der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Buchwert der Vermögenswerte der Credit Suisse wahrscheinlich einen erheblichen theoretischen einmaligen Gewinn von fast 35 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal verbuchen werde.
In der Zeitung heißt es, dass die 3,25 Milliarden US-Dollar, welche die UBS für die Credit Suisse gezahlt habe, weniger als die Hälfte ihres bereits deutlich gesunkenen Marktwerts ausmachten.
Die Zeitung Guardian sagte, der theoretische Gewinn wäre einer der größten, die jemals eine Bank in einem einzigen Quartal erzielt hätte.
Susannah Streeter, Leiterin der Geld- und Marktabteilung des Finanzdienstleistungsunternehmens Hargreaves Lansdown, sagte der Zeitung:
„Es ist deutlich geworden, inwieweit die UBS ein zurückhaltender Partner bei dem Deal zum Kauf der Credit Suisse war.
Die Schweizer Bank musste eine schmerzhafte Krise verkraften.“
Ein Verlust, nachdem sie dazu gezwungen wurde, einen bedrängten Rivalen zu übernehmen.
Das ist ein hoher Kostenfaktor, der zum Teil auf den Mangel an Zeit zurückgeführt werden kann, um die Due-Diligence-Prüfung abzuschließen und das Netz der Probleme bei der Credit Suisse zu beurteilen.
Die UBS-Aktien blieben nach der Einreichung bei der SEC unverändert im Handel.
Die Financial Times wies darauf hin, dass UBS-Investoren den Kreditgeber dringend aufgefordert haben, aufgrund der Übernahme keine umfassenden Stellenkürzungen vorzunehmen und sich einer überhöhten Vergütung der Führungskräfte zu widersetzen.
Und die FT fügte hinzu, dass die Komplexität der Übernahme bedeute, dass es wahrscheinlich vier Jahre dauern werde, bis sie abgeschlossen sei.
Das halte ich für stark übertrieben, weil es diese Bank dann schon längst nicht mehr geben wird:
